从理论上讲，农民扶贫资金合作的路径主要是增进互信，充分发挥监管优势，实现合作共赢。贷款行为通过三条途径实现减贫：获得规模经济、拓宽就业渠道和平滑消费支出。本文基于对苏北、连云港、盐城和徐州等经济脆弱地区46家互助合作社和450名农民的微观调查数据，利用Logit模型对农民参与互助合作的减贫效果进行了实证检验，并进一步分析了贷款行为在其中的作用。研究表明，在经济薄弱地区，参与财政互助合作具有一定的减贫效果，对缓解当前贫困的效果更为显著。成员的借贷行为在一定程度上促进了农民参与财政互助合作的减贫效果。户主受教育程度、家庭非农就业水平、住房价值、礼物和经常性支出是缓解贫困的重要因素，疾病的影响可能会加深家庭贫困，增加重返贫困的可能性。